Nyligen sa marknadsaktörerna att på grund av den dubbla effekten av Kinas' s stora antal nya produktionskapacitet och de osäkra utsikterna för efterfrågan under andra halvåret, utsikterna för den asiatiska renade tereftalsyran (PTA) marknaden oroar sig. Under påverkan av den nya vågen av COVID-19 i Asien, särskilt Indien, i kombination med de globala logistikutmaningarna som orsakas av brist på containrar, är utsikterna för PTA-marknaden under andra halvåret fortfarande osäkra. Ändå fäster vissa marknadsaktörer fortfarande sina förhoppningar på Kinas&39: s möjliga rationalisering av produktionskapaciteten för PTA-enheter och storskalig vaccination i global skala. Detta kan skapa viss prisstöd under andra halvåret.
PTA-produktionsmarginaler dras ner
Kina tillförde 4,9 miljoner ton PTA-produktionskapacitet per år under första kvartalet och 7,2 miljoner ton 2020. Under andra halvåret i år förväntas Kina lägga 6,6 miljoner ton ny PTA-kapacitet i produktion. Enligt marknadsaktörerna har denna intensiva kapacitetsutvidgning orsakat att Kina&# 39: s vinstmarginal för PTA har fallit i en negativ region i slutet av 2020. Den har gått förlorad under första halvåret i år och kan fortsätta att förlora pengar.
Enligt uppgifter från Platts Energy Information var den genomsnittliga prisskillnaden mellan PTA producerad i Kina och råvaran paraxylen (PX) från 1 januari till 12 maj i år 335 yuan / ton (cirka 52 US $ / ton), vilket var lägre än det vanliga priset. Break-even-nivån på 500 ~ 700 yuan / ton. Under samma period var den genomsnittliga prisskillnaden mellan PTA och PX i USD cirka 93,66 US $ / ton. Priset på PTA-varor i USD stöddes till viss del av det täta utbudet på den internationella marknaden utanför Kina i början av året. Även om denna prisskillnad ligger nära den vanliga break-even-nivån för asiatiska PTA-tillverkare, sätter den dyra råvarukostnaden för ättiksyra på många producenter. En PTA-handlare sa att trots den bristande grundläggande prisstödet beror den absoluta trenden för PTA-priserna under andra halvåret på PX- och råoljeprisens uppströms trend.
Indien' PTA-import kommer att blockeras
Sedan Kina blev självförsörjande i PTA i slutet av 2020 och Indien blev Asiens största PTA-importör, har PTA-handelsdeltagare uppmärksammat behoven på den indiska marknaden, som lider av den andra vågen av COVID-19.
I Indien är tidpunkten för återhämtningen av efterfrågan i polyesterindustrikedjan oklar, men marknadsaktörerna hoppas att situationen för den nya kron lunginflammationsepidemin i Indien kommer att förbättras runt mitten av juni. Källor sade emellertid att även om indiska stater vidtar strikta blockeringsåtgärder för att avsevärt minska antalet infektioner i kroniska lunginflammationer, kan normaliseringen av indiska handelsaktiviteter och återhämtningen av efterfrågan endast ske under andra halvåret. Den nya vågen av epidemin i Indien har stört försörjningskedjan och arbetskraftsförsörjningen. Även om tillverkningsindustrin får fungera under blockaden kan det ta lite tid för Indien att komma tillbaka på rätt spår.
Källor sa att när efterfrågan återhämtat sig under andra halvåret kommer Indiens&39: s inhemska PTA-utbud att tendera att vara snäva. Detta kan leda till inhemsk importefterfrågan i Indien, men bristen på containrar och höga fraktpriser kan hämma denna importbehov.
Trender på den kinesiska marknaden är kritiska
De två asiatiska PTA-tillverkarna uppgav att bortsett från den osäkra efterfrågan i Indien, är utsikterna för den asiatiska PTA-marknaden till stor del beroende av framstegen i Kinas' s nya PTA-produktionskapacitet, den potentiella rationaliseringsjusteringen av produktionen kapacitet och Kina' s PTA-exportvolym under andra halvåret.
PTA-handelsdeltagare hoppas att den totala drifthastigheten för Kinas' s PTA-enheter kommer att sänkas eller att mindre konkurrenskraftiga enheter kommer att stängas av. Efter detta kommer PTA-industrin att kunna hantera storskalig kapacitetsutvidgning och marginalpress. Marknadsaktörerna sa att Kina' s PTA-produktionskapacitet på totalt cirka 4 miljoner ton / år har stängts sedan slutet av 2020, och kan förbli stängd inom en snar framtid.
Tulldata från Kina visar att Kinas PTA-export i februari och mars i år nådde 196592 ton respektive 338 675 ton, vilket satte rekordhöjder i följd, långt högre än den genomsnittliga exportnivån på 70 555 ton år 2020.
En PTA-tillverkare sa att om det inte finns frakt- och skattefördelar kommer det att vara svårt att konkurrera med konkurrenskraftigt prissatta kinesiska PTA-varor. I andra delar av Asien kommer sydkoreanska PTA-exportörer att fortsätta rikta in sig på de europeiska och turkiska marknaderna och dra nytta av de frihandelsavtal som Sydkorea har tecknat med dessa länder.
